董秀生：金融风险控制

  中国商界网11月25日讯 第四届中国商业创新大会分论坛：新经济发展形势下的商业模式创新峰会--区块链发展与商业应用研讨会今日在北京举行，国家发改委信用工作委员会首席风险控制专家董秀生在会议上做了主旨演讲，以下为演讲全文。

  董秀生：大家早上好！很高兴有这个机会受主办方的邀请和大家一起交流关于区块链下的金融的风险控制这一个话题。在讲之前，我先问大家一个问题，大家有谁看过2006、2007年一部电影，叫《通天塔》，有看过的吗？有看过的举手一下。这个电影是非常好的电影，反映的是什么？四个家庭由于语言沟通不畅发生了种种冲突，从而反映在整个人类社会当中交易成本当中最高的交易成本就是沟通成本，引用《通天塔》这一个名字怎么来的？我们在古代的时候所有人都说同样的语言，大家一块进行分工合作生产效率特别高，这些人就一块，大家一块讨论一下，能不能我们建一个通到天上的塔去看看上帝，或者玉皇大帝他在干什么，他在怎么样生活。由于大家使用相同的语言，所以这个塔建的特别快，这样一个时间段玉皇大帝或者说上帝就感到很恐慌，不愿意让他的从众们看到他如何生活的，这情况下有大臣出了一招，让建塔的工匠们说不同的语言。第二天大家醒来发现相互之间所说的语言不一样了，没有办法进行沟通了，也产生了欺诈，有说谎话的人了，导致通天塔建了一半就建不下去了。电影引用这一个故事，说明在人类社会当中沟通成本是所有交易成本当中最大的成本。

  而区块链要解决的是什么？区块链要解决的就是人类在沟通过程中，信用信息沟通过程中的信用信息存储和交换的问题，所以说区块链是在互联网这个时代之下的一个“通天塔”。我用这样一个古老的故事和电影，说明了区块链到底是啥东西。前面几位老师说了，是一个共享的智能账本，我来看它更像一个“通天塔”，一个信用记录和传递的的通天塔，降低的就是信息的沟通交易成本。

  金融风险控制分成两个层面，一个宏观层面的金融控制，当下最严重的问题就是汇率风险，前面黄老师也讲过，人民币汇率已经迭到了6.95左右，还会继续迭，继续迭带来什么样的问题？前天的时候中国总财富值还是全球第二，昨天今天就变成了全球第三了，我们在退步了，因为汇率的变化。汇率变化带来整体的宏观方面的风险，资本外逃，把资金资本撤退到国外去，这是一个风险。

  第二个风险是资产泡沫的风险，一个深圳能买下四个纽约。我昨天和日本的一个上市公司老总在一起，他告诉我，你看你们北京的房子比我在东京的房子贵好多好多，劝我去东京买房子，太贵了。我们资产泡沫的风险，资产泡沫毫无疑问印钱多了，要想解决资产泡沫的问题就要有新技术带来财富的增值，资本资产的增值，刚才杨涛老师和黄剑辉老师谈到这样的一个问题我不再展开了。

  还有一个风险就是非法集资的风险，大家看到了像E租宝所带来的系列风险。非法集资其实大案可能少了，但是小案件现在比以前更多了。

  最后一个地方债的风险，我感觉是这里最容易解决的风险，因为我这个是偏重于微观层面金融风险控制的，传统上分成两个层次，一个金融机构的风险，第二个企业机构的金融风险，今天来的企业机构比较多，今天又出现了第三种金融风险控制，就是家庭财富的风险控制，特别是王宝强离婚，特别是有一些英年早逝的企业家带来财富传承上的风险，目前这一块也非常热，我们将来有机会也可以交流。给大家提醒，家庭财富风险管理，这是一个当下非常热的话题，包括财富传承和婚变对家庭财富的影响，及家族企业的影响，及上市公司的影响。

  说到风险控制，我们先讲金融的风险控制，金融风险控制有八大风险，信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险、战略风险，信用风险是最大风险，占到80%，包括两部分有钱不还，第二种无钱可还。经济下行过程中大家发现可以赖帐不还，就会出现大面积的赖帐不还，我预测中国三到五年内会发生大面积的赖帐不还的现象，类似于韩国地区2005年全民不还账，最后迫使政府免除大家债务。我刚刚去农村做调研，发现农村人在大面积贷款买车买手机进行消费。会发生有部分人没能力还款，别人发现他还不了款的情况下还能够顺利生活，就会赖帐不还。

  区块链能不能解决信用风险呢？能解决其中的所谓欺诈风险，有钱不还风险，或进行欺诈，本来就没有钱还贷款，使用一些欺诈的信息这种风险。区块链还能解决什么样的风险呢？解决操作性风险，由于企业内部管理规章制度，或者是员工的失职造成的风险，区块链也能解决，因为这个账本，把员工每一个行为，管理层每一个行为都准确记录下来，会大幅度的降低操作性风险。未来操作性风险，我认为区块链技术会很好在这样的领域进行运营，公司管理当中内部道德风险和内部行为风险。

  金融机构的风险管理有四个流程，风险识别，看看有没有风险，第二个风险测量一下这个人能不能还款，若无法还款有多大成分上不能还款，抵押的财产能够屏蔽掉多少敞口。把钱贷给他会不会发生资不抵债，或者说染上其它恶习不还，如果不还进行风险控制手段来控制。同志们问了风险控制只是四个手段之一嘛，全球应用概念叫风险管理，只不过国内习惯用风险控制。整个四个流程当中，我们得知区块链都会应用到这四个环节当中，风险识别的时候我们去到共享的智能账本把信息调出来，看一看历史上干过什么样的事，说过什么样的话，利用这一些数据信息，我们再加一个模型，数学模型分析到底有多少风险，指数和权重。在事后利用区块链不停记录，不停利用大数据的分析方法，发现他的风险要不要进行正向波动还是反向波动，如果发生风险在他的信用记录上给他进行记录，从而使得风险控制和风险警示的作用，整个区块链技术都在这四个方面体现。如果在座的企业家产品做赊销，或者上游供应链向我们供货，他的记录和我们赊销的记录都能够最终靠区块链技术进行记录，包括风险识别、计量、监测和控制。

  风险控制有五个策略，风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿，这个和区块链技术倒是没有太大关系，主要关系就是风险的四个流程过程中。

  讲完了金融机构的，我们再看看企业投融资过程当中会有什么风险呢？第一个是非法集资风险。第二个过度负债的风险，中国企业负债率非常高130%，理论上等于是几乎所有企业都已经破产了，负债率太高了。第三个在进行融资的时候对赌失败的风险。第四个股权旁落的风险。

  企业投资风险有遭遇欺诈，有过剩产业的风险，前两天和华夏银行同志一起看了，在唐山地区迁安地方几个钢产的欠款，华夏银行去了以后说这个钢厂是我们的，那个钢厂是民生的啥意思？他是他的大债权人，他的资产已经不值钱了，已经抵押给银行了，企业已经是过剩产业这样的企业了。由于过剩导致资产贬值，钢厂原来情况很好，现在由于过剩资产降低，负债率上升，变成了债主。我们最近看到银行在做在转股，光中钢集团就欠了700多亿怎么还？昨天看农业银行成立一个资产管理公司，把债权进行债转股了，这个是很好化解风险的方法。但是如果我们企业家投资到过剩产业里面去就没那么多像银行的机会进行债转股。

  我一个朋友看到一个化工品做的非常好，国际非常稀缺，就做了这么一个化工厂。去年出现了什么风险？第一个工厂在5月份爆炸了，新工厂投了10个亿在8月份爆炸了，瞬间把他从一个地区的首付了变成了一个负债累累的同志，前两天听说他身体也不太好，得不治之症了。这就是投资与高危行业的风险。

  第四个中国企业家通常不太好控制投资风险的方面，短融长投，资金来一年期，但是你投资三年，导致资金链断裂，对应的流动性风险，对很多企业主来说流动性风险大大增强。

  刚才有同事听完我说区块链以后感觉区块链挺好，区块链技术网络技术对金融来说全是好出吗？有没有坏处呢？坏处就是区块链技术大大增强了流动性风险。在座我看有做互联网金融的，传统金融机构的主要风险信用风险，互联网金融企业首要风险可不是信用风险，它的首要风险是流动性风险，因为信息传递加快，支付技术的加快，如果大家进行挤兑的时候，会进行瞬间的挤兑。包括我们去年股票市场6月11号以后的暴跌，同样是股票配资，以前获取这个信息可能会慢一些，但是在利用互联网金融技术以后，马云投了那个公司搞了分账户技术以后，大家一撤资一迭停的时候全部被打垮了挤爆了。流动性风险在互联网时代，在区块链时代，最大风险信用风险比较好解决了，变成了流动性风险难以解决的话题了。从这个方面来说，可能像刚才杨涛老师说的，社会持续健康发展过快，高频可能会带来一些复杂的问题，我们人体技能承受不了高流动性带来的风险，形成相互制约的因素。对我们企业来说最好还是不要短融长投。

  这部分主要是指互联网金融风险管理的三个方向，大家来了也想听一听，我是干企业的，干互联网金融的，或者说我是干金融科技的。到底往哪方向发展是较为贴切的呢？我总结了一下有三个方向：

  第一个社群金融，不知道大家刚才听没听黄剑辉老师说的，民生银行下一步转型方向向社区发展，对应的你们如果有房地产商做特色小站，这种社区的金融。社区金融发源于1847年在英国罗西戴尔（音）小镇上形成的合作社，合作经济合作金融，在国内同志搞的农协，应该是在1924年安源路矿工人消费合作社，后来把它升级成农协，我们2007年的时候又恢复了合作社这种机制。在全球北欧四个国家是公民福利最高的国家，它是怎么来实现低成本的呢？大家低成本生活，又有很好的福利待遇，就是通过合作经济实现。在国外，在这几个国家总统选举主要是依靠合作社投票，当然我们的台湾地区以及韩国也是这样的。

  为什么说这样的问题？前面说了区块链以后是多中心化的弱中心，而在北欧四国通过合作经济与合作金融就实现了多中心，整个北欧几个国家老百姓生活分成几大合作社，都在合作社之下进行生产、工作、合作、交换，再由弱中心政府，把这些合作社联系起来，像在德国有四千个合作银行组成了八千万德国人生活的这样一个社群。也就从另一方面代表着，在区块链之下合作金融以社群金融，能够理解为微信群、QQ群或者论坛那种性质，落地的就是特色小站，比较有特点，还有养老社区这么多东西。再利用区块链技术，让它降低信息成本，提升它的效率，这是未来的一个方向，社群经济，互联网的术语是社群经济，银行的话是社区经济。这是很重要的方向，基本上利用熟人信用叠加的原理，来降低交易沟通成本。共同形式的文化和偏好，提升资产的价值，提升创新，产生的价值在这个点上。

  第二类大家已经看到了，今年在长期资金市场上最火的一个概念，就是供应链管理，凡是做供应链管理的企业上升幅度都很高。供应链管理的核心是供应链金融，供应链管理当中70%的技术是供应链金融。为什么我把它列出来呢？我们都知道中国现在小微企业特别多、特别散，没有像国外有一个核心企业把大家统领起来，统领起来使用的技术在全球来说就是供应链管理。麦肯锡给中国把脉了，说中国未来还有十年到二十年的好光景，这十年到二十年好光景，就是我们在供应链管理之上提升中小企业的生产效率，能提高30%，我们还能走过这样一个好时光，尽管现在下滑。但是从事供应链管理的，供应链管理好的企业收益都很高，我们合作的海底捞供应链管理能力非常强，还有7-11，强大的不是它的面门，是它后台的供应链管理，包括沃尔玛，包括麦当劳这些机构，包括下一步的民生银行所说的它的中央厨房模式，中央厨房很强大，下面门店自然跟着强，其实利用的就是供应链管理。供应链金融不展开多说，大家如果是研究供应链金融，可以研究我们之前做的案例，新希望六合整个畜牧产业的供应链管理，我现在正在做餐饮行业的供应链管理，你们可以看一下，包括国内也有一些知名的供应链管理的公司，伊亚通（音），这些都是强的供应链管理，大幅度提升所在行业产业链关系之上的效率。

  最后一个是比较火的大数据金融，当然中国说的大数据金融跟国外还是有区别的，我们泛泛而讲了，由于时间有限。大数据金融主要是利用人工智能的原理，对数据来进行挖掘，然后智能化产生技术指标和技术模型，从而能够有效去控制风险。用一句大白话，他发现你个手指头在按键盘的时候拇指比食指更有力，这个人履约率就高，这时候自动抓取成判断他信用能力的指标，再跟其它指标相比较匹配一个权重，这个穿白皮鞋的比穿红皮鞋的信用率低，白皮鞋和红皮鞋和食指、拇指再建立一个模型分析他的信用度。我20年以前干金融的时候，帮助银行做专家打分卡，做风控模型，以前靠专家再反复验证这么一个程序。到大数据金融时代不需要专家干这个事了，专家只要输入十几个基础的信用指标，其它的都会有人工智能的形式，阿法狗的形式，狗未来比行长还要强大，原因是这个狗能自动抓取来很多的数据，从这一些数据抽出与信用有关的指标，并人工智能地形成新的算法，他自己有想法了，从而来判断风险。这是大数据金融。

  好，讲到这一个地区，大家又会有一个问题，大数据金融可能有一个问题很难解决，就是在数据信用数据交易过程中，沟通过程中它的真实性靠什么去保障的？最后就要靠区块链技术来保证，说白了区块链技术和大数据金融之间是相辅相成的，而这一些数据又要靠社区金融和供应链金融来源源不断把那些基础数据提供给他，从而形成一个有机的整体，从而形成整个社会生产效率的提升，作为我们企业，就是我们收益，我们管理成本的降低，然后产品附加值的提升。好，产品里面所包含的文化的属性会慢慢的强，信用的成本会慢慢的低，我们现在中小企业的不良率，赊帐不良率基本上10%到5%，大企业在5%，借助于区块链再加大数据再加供应链金融，有效把不良率降低到1%以内，在国外这个数据是1.55%左右。

  时间原因我就讲这么多，宏观微观先讲一下，重点从微观的金融机构的风险管理和企业的风险管理，以及区块链技术之间的关系给大家做一个分享。谢谢大家！返回搜狐，查看更加多